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‘AI 장밋빛 미래’ 기대로 떠받친 빅테크 실적…평가이익 ‘착시’ 경고음 커졌다

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작성자 또또링3
댓글 0건 조회 2회 작성일 26-09-03 08:36

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미국 빅테크가 인공지능(AI)·기술기업의 기업가치 급등으로 200조원이 넘는 평가이익을 거둔 것으로 나타났다. 겉보기에는 AI 산업 성장세가 이어지는 것처럼 보이지만, 실제로는 천문학적인 성장에 대한 기대와 순환적 거래 구조가 반영된 결과다. AI 낙관론이 꺾이면 그 충격이 AI 기업과 투자자인 빅테크를 넘어 시장 전반으로 번질 수 있다는 지적도 나온다.
파이낸셜타임스(FT)는 30일(현지시간) 알파벳·아마존·마이크로소프트·엔비디아가 최근 분기 AI·기술기업 투자에서 1600억달러가 넘는 이익을 거두며 세전이익이 크게 불어났다고 보도했다. 직전 분기 약 690억달러에서 두 배 이상 늘어난 것이다. 이익의 상당 부분은 보유 지분 가치가 높아진 데 따른 장부상평가이익이다.
알파벳은 2분기 기타수익으로 979억달러를 기록했다. 스페이스X 등의 지분 가치 상승에 따른 것이다. 아마존의 기타수익도 534억달러에 달했는데, 앤트로픽 투자 지분의 가치 상승에 따른 평가이익이 505억달러였다. 투자 관련 기타수익이 두 기업의 순이익에서 차지하는 비중은 각각 71%, 66%로 추정된다. AI 기업의 몸값 상승이 빅테크 순이익까지 크게 끌어올린 셈이다.
이는 AI 기업이 앞으로 크게 성장할 것이라는 기대 덕분이다. 앤트로픽은 하반기 기업공개(IPO)를 앞두고 투자자들에게 30조달러(약 4경원)가 넘는 잠재시장(TAM)을 제시할 것으로 알려졌다. 시장조사업체 가트너가 전망한 올해 전 세계 AI 모델·플랫폼 지출 전망치(640억달러)보다도 훨씬 크고, 지난해 S&P1500에 포함된 기술기업 191곳의 전체 매출 2조4000억달러의 12배를 웃도는 수치다.
그러나 이런 기대가 현실화할지는 미지수다. 글로벌컨설팅그룹 맥킨지가 지난 25일 발표한 조사에 따르면 기업의 약 90%가 AI를 사용하고 있지만, 이를 전사적으로 확대한 곳은 그 절반인 44%에 그쳤다. AI가 영업이익에 의미 있는 수준으로 기여한 ‘AI 고성과 기업’은 전체의 6%에 불과했다. 아루나스리 체파르티 가트너 수석 애널리스트는 지난달 “AI 예산이 사용 효율·비용 통제·측정 가능한 성과를 더 엄격하게 요구받고 있다”고 했다.
기업가치평가 전문가인 아스와스 다모다란 뉴욕대 교수도 지난 20일 “(시장규모 산정이) 창업자와 벤처투자자, 은행가들의 손에서 게임 도구가 됐다”면서 “추정이라기보다는 환각에 가깝다”고 비판했다. 다모다란 교수는 AI가 전세계 노동비용을 모두 대체하는 극단적인 가정하에서도 시장 규모 상한이 26조달러 수준이라고 덧붙였다.
빅테크와 AI 기업 사이의 자금 관계가 ‘자기순환적’ 성격을 띠고 있다는 점도 우려 요소다. 아마존은 2분기 앤트로픽에 총 100억달러를 투자했고, 일정 조건을 충족하면 최대 200억달러까지 자금을 공급할 수 있는 금융지원 약정도 맺었다. 앤트로픽은 향후 10년간 AWS 기술에 1000억달러 이상을 쓰기로 했다.
이런 순환 구조는 AI 시장에 대한 기대가 이어질 때는 기업가치와 투자이익·본업 매출을 동시에 끌어올리는 증폭 효과를 낼 수 있다. 반대로 시장이 기대만큼 커지지 않으면 AI 기업과 투자자인 빅테크, 기술 업계 전반의 충격도 커질 수 있다.
글로벌 신용평가사 S&P는 지난 27일 “AI 인프라 투자가 가속하면서 관심은 지출 규모를 넘어 자금조달 방식과 금융상 의무, 장기적 영향으로 확대되고 있다”면서 “AI 투자 수익화와 수요의 지속성은 점검 대상”이라고 분석했다.
이재명 대통령이 2일 정부의 세제개편안이 더불어민주당 요구로 후퇴했다는 비판에 대해 “공격적인 강성 주장만이 아니라 정책내용 전체를 살펴보라”며 “강남 등지의 주택 가격이 지금 왜 급락하고 있는지 그 이유도 살펴보길 바란다”고 말했다.
이 대통령은 이날 엑스에 “중저가 비거주용 1주택에 대한 종부세 감면 상한을 9억으로 낮추려던 정부안을, 너무 과하다는 정치권과 국민의 의견을 반영해 12억원으로 원상복귀시키고, 종부세 연간 증액한도를 200%로 늘리려다 원래대로 150%를 유지하기로 했더니 왜 일관성이 없냐, 개혁 후퇴다 등의 비판이 있다”며 이같이 밝혔다.
이 대통령은 그러면서 “이는 고가 비거주 1주택의 종부세 변경, 다주택 또는 초고가 주택의 종부세 변경, 특히 비거주 1주택, 초고가 주택, 다주택의 양도세 감면 축소는 간과한 비판”이라고 지적했다.
이 대통령은 “종부세 인상한도 200%는 정의롭고 150%는 부정의한 것도 아니다”라며 “단지 호오가 교차하는 정책선택의 문제일 뿐”이라고 말했다.
이 대통령은 “만약 처음부터 12억, 150%를 그대로 유지했다면 비난이 없었을까. 이제 주 공격 지점이 사라졌으니 다른 걸 또 걸고 넘어질까”라며 “더 중요한 것들은 외면하고 전체를 보지 않은 채 극히 일부를 가지고 헐뜯는 것이 타당한지 생각해볼 필요가 있다”고 말했다.
이 대통령은 이어 “정책입장을 바꾸는 것은 부정의고 고수하는 것은 무조건 옳은 것이냐”며 “탈진실의 시대라고 하지만 진실에 입각해 국민과 국가를 중심에 두고 어떤 것이 더 국익에 부합하는지를 겨루는 진정한 정치를 회복하면 좋겠다”고 말했다.
이 대통령의 발언은 이날 조국 조국혁신당 혁신정책연구원장이 비거주 1주택 종부세 감면 상한을 9억원에서 12억원으로 되돌린 것을 두고 “정부와 더불어민주당이 지킨 건 상위 1%의 이익”이라고 비판한 것을 염두에 뒀다는 해석이 나온다.
조 원장은 이날 페이스북에 “민주당과 정부는 지난 총선과 대선에 표를 준 국민의 이익에라도 충실하길 바란다”며 “세 부담이 줄어든 비거주 고가 1주택자가 이번 후퇴에 감사하며 민주당과 정부를 지지할 것 같은가”라고 썼다.
집에서도 칵테일을 만들어 마시는 사람이 늘고 있다. 좋아하는 술과 주스, 탄산수만 준비하면 될 것 같지만 막상 만들어보면 이상하게 바에서 마시던 맛이 나지 않는다. 비싼 술을 사용했는데도 맛이 밋밋하거나 지나치게 묽고, 어딘가 냉장고 냄새가 나는 경우도 있다. 미국 생활 전문 매체 굿하우스키핑은 집에서 만드는 칵테일의 맛을 좌우하는 의외의 요소로 얼음을 꼽았다. 얼음은 단순히 음료를 차갑게 만드는 재료가 아니라 칵테일의 온도와 희석 정도, 질감, 맛에 영향을 주기 때문이다.
냉동실 얼음을 그대로 쓰면 안 되는 이유
집에서 칵테일을 만들 때 흔히 쓰는 것은 냉동실의 각얼음이다. 문제는 이 얼음이 냉동실 안의 냄새를 흡수할 수 있다는 것이다. 냉동실에 냉동식품, 생선 등 냄새가 강한 식품이 함께 보관돼 있다면 얼음에도 냄새가 배어 있을 수 있다. 특히 마티니나 올드패션드처럼 재료가 단순하고 술 자체의 향을 즐기는 칵테일에서는 이런 차이가 더 두드러진다. 칵테일용 얼음은 냄새가 배지 않은 깨끗한 얼음을 사용하는 것이 좋다.
칵테일을 만들 때 얼음을 조금만 넣는 것이 더 진한 맛을 내는 방법이라고 생각하기 쉽지만 반드시 그렇지는 않다. 얼음은 칵테일을 차갑게 하는 동시에 일정량의 물을 더해 술의 맛을 부드럽게 만든다. 즉 희석 역시 칵테일의 맛을 완성하는 과정이다.
바텐더들도 얼음의 양과 상태, 그리고 셰이킹이나 스터링 방법이 칵테일의 온도·희석·질감에 큰 영향을 준다고 전한다. 따라서 셰이커에 얼음을 몇 개만 넣고 흔드는 것보다 충분한 양의 신선한 얼음을 넣어 빠르게 차갑게 만드는 것이 중요하다. 얼음이 너무 적으면 음료가 충분히 차가워지기 전에 얼음이 빨리 녹아 오히려 지나치게 묽어질 수 있다.
칵테일을 잔에 그대로 부어 마시는 경우라면 얼음의 크기도 살펴볼 만하다. 일반적으로 크고 단단한 얼음은 작은 얼음보다 천천히 녹기 때문에 음료를 차갑게 유지하면서 희석 속도를 늦추는 데 유리하다. 반대로 작은 얼음은 표면적이 넓어 상대적으로 빨리 녹는다.
따라서 위스키나 올드패션드처럼 술 자체의 맛을 즐기는 음료라면 큰 얼음 하나를 사용하는 것이 좋다. 집에서 칵테일을 자주 만든다면 큰 얼음을 만들 수 있는 실리콘 몰드 하나를 마련하는 것도 방법이다.
칵테일을 제대로 즐기려면 잔의 온도도 무시할 수 없다. 특히 얼음을 넣지 않고 차갑게 마시는 칵테일이라면 잔이 따뜻할수록 음료의 온도가 빨리 올라간다. 바에서는 주문을 받기 전 잔을 냉장·냉동해두는 경우가 많은데, 이것쯤은 집에서도 쉽게 따라 할 수 있다. 칵테일을 만들기 전에 잔을 냉동실에 잠시 넣어두거나 얼음과 물을 담아 미리 차갑게 해두면 된다.
홈 칵테일에서 또 하나 흔한 실수는 대충 붓는 것이다. 술을 많이 넣으면 더 맛있을 것 같지만 칵테일은 각각의 재료가 일정한 비율로 균형을 이루도록 만들어진 음료다. 알코올이 지나치게 많으면 단맛이나 산미가 묻히고, 반대로 희석이 지나치면 밋밋해진다. 따라서 레시피에 적힌 양을 그대로 재는 것이 좋다. 전용 지거가 없다면 작은 계량컵을 이용해도 된다.
칵테일에 들어가는 레몬·라임 주스도 맛의 차이를 만든다. 병에 든 주스보다 마시기 직전에 짠 생과일 주스가 향과 산미가 더 선명하다. 특히 재료가 몇 가지 되지 않는 다이키리나 위스키 사워 같은 칵테일에서는 신선한 과일의 차이가 그대로 드러난다. 집에서 칵테일을 만들 때 굳이 값비싼 술부터 살 필요가 없는 이유이기도 하다. 신선한 재료와 정확한 비율, 제대로 된 얼음만으로도 맛의 차이를 상당히 줄일 수 있다.

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